基金整体持股仓位76.7%,全市场的主动权益类基金在一季度加仓了约10个百分点

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据FansIndex.com数据显示,8月27日Telegram社群总数为15,765,较上一日提高2.44%。社群数量增加,群内总人数也突破前高,超过1亿人次,说明整个市场情绪有所回暖。

  □ 德圣基金研究中心

  ⊙本报记者 王诚诚

2019年一季度,A股一改去年的颓势高歌猛进,多数公募基金也敏感地感受到了市场的回暖,开始提高仓位。

此外,与上一日相比,社群的总活跃数、发言数以及主动进群数均显著提升,其中主动进群数与前一日相比,涨幅高达21.02%,表明整个市场行情有所回暖,市场活跃度显著提高。

  上周股市逐步回暖。伴随着农行申购,市场利空在一定程度上缓和,而管理层也采取多项支持措施,做空气氛淡化。前期跌幅较大的中小盘明显反弹,而以银行为首的大盘蓝筹股也有不错表现。从仓位变化上看,上周基金仓位延续了之前两周的变化趋势,平均仓位水平继续小幅上升。在近几周市场探底反弹过程中,基金仓位未见剧烈变化,而是维持了缓步上升的势头。

  根据长城证券基金仓位监测模型测算,截至11月16日,基金整体持股仓位76.7%,与前一周测算结果相比下降2.6%,降幅较为显著,已接近基金在4季度初期水平。

据同花顺数据统计,截至发稿前,已经有497只主动权益类基金披露了2019年一季报,平均股票仓位为81.59%,而2018年末时上述近500只基金的平均仓位仅为71.31%。

  7月8日仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位回升较为显著。可比主动股票基金平均仓位为76.38%,相比前周上升1.17%;偏股混合型基金加权平均仓位为70.55%,相比前周微升0.68%;配置混合型基金加权平均仓位64.34%,相比前周上升0.92%。测算期间沪深300指数上涨2%,有小幅的被动增仓效应;扣除仓位被动变化后,各类基金均体现为小幅主动增持。

  “国内的短期经济数据有所回暖,但缓慢上行的趋势可能要持续到明年底,而今年第三季度欧元区17国经济再度出现0.1%的下滑,已经陷入二次衰退。”长城证券基金分析师张新文认为,近期美国“财政悬崖”问题也一直困扰全球投资者,市场信心依然不足。据统计,基金整体仓位在本月初曾上升到80%以上,而本周在市场调整中基金明显减仓,目前已降至4季度初期水平。

这意味着整体来看,全市场的主动权益类基金在一季度加仓了约10个百分点,其中有114只主动权益类基金的股票仓位超过了90%。而从仓位变动来看,有105只主动权益类基金的股票仓位相比2018年末有所下降,占比约21%,近八成的基金在一季度均进行了加仓。

  上周虽然整体上仓位小幅上升,但从具体基金来看操作分化有所加大。主动增持的基金占到多数,而主动减仓基金数量缩减。测算数据显示,扣除被动仓位变化后,137只基金主动增仓幅度在2%以上,其中25只基金主动增仓超过5%,相比前周增仓范围和力度均有所缩减。而另一方面,有76只基金主动减仓幅度超过2%,其中26只基金主动减仓幅度超过5%;减仓范围和力度均有所扩大。

  基金持股仓位测算的样本是全部已披露3季报的开放式主动型股票基金和混合基金,截至11月16日的数据,基金整体持股仓位76.7%,与前一周测算结果相比下降2.6个百分点,剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,主动减仓幅度约为2个百分点。其中,股票型基金整体仓位81.1%,下降2.4个百分点,主动减仓1.9个百分点,混合型基金整体仓位70.3%,下降2.8个百分点,主动减仓2.2个百分点,混合型基金仓位降幅相对显著。

兴全合宜大幅加仓21个百分点

  上周基金仓位水平分布:重仓基金(仓位>85%)数量占比20.92%,相比前周大幅增加4%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比26.79%,相比前周保持稳定;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为34.44%,相比前周减少2%;仓位较轻或轻仓基金占比17.86%,相比前周减少2%。

  从资产净值规模排序看,中盘基金的主动调仓幅度略大于大盘和小盘基金,其中,50亿元以上规模基金(78只)平均仓位77.4%,主动减仓2.1个百分点;50亿元至20亿元规模基金(110只)平均仓位75.8%,主动减仓2.3个百分点;20亿元至5亿元规模基金(145只)平均仓位76.3%,主动减仓2.2%个百分点;5亿元以下规模基金(169只)平均仓位73.8%,主动减仓2.0个百分点。

首募规模超300亿元的网红基金兴全合宜在2019年一季度进行了大幅加仓,股票仓位从2018年末的48.04%增加至69.39%,加仓逾21个百分点。而在行情低迷的2018年,该基金几乎全年维持50%左右的股票仓位运作。

  上周股市在农行申购后迎来相对缓和的时期。银行股大幅反弹增强了市场信心,前期杀跌剧烈的中小盘股也表现活跃。基金近三周来仓位未见进一步下调,相反在剧烈震荡中仓位稳步回升,同时结构调整继续转向低估值蓝筹板块。从具体公司来看,上周基金操作分化相当明显,增仓最显著和减仓最显著的都是当前仓位很轻的基金,说明对后市判断仍然有较大分歧。大型基金公司旗下基金采取的策略基本与主流,旗下基金仓位多为小幅攀升。相对而言,华夏、易方达较为积极,旗下基金仓位回升较为迅速;而嘉实、南方、博时则仍然保持谨慎基调,仓位维持在中等水平。

  从基金仓位分布结构来看,低仓位和高仓位基金数量均有所增加。仓位低于70%的基金数量由3季度末的24%上升到27%左右,仓位高于90%的基金数量也由3季度末的16%上升到20%左右。而仓位在80%至90%之间的基金数量显著下降,仓位在70%至80%之间的基金数量则变化不大。

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